Pendle Finance币是什么?

Pendle 是一种代币化收益协议，可让投资者获得资产的未来收益。该加密货币于去年 7 月正式上线全球最大的加密货币交易所币安(Binance)，其价格当日飙升 80%，升至 1.80 美元水平。由于 2023 年的加密寒冬，Pendle 币随即回落，并在 1 美元下波动。

PENDLE 是 Pendle Finance 的塬生代币，因此，在介绍 Pendle 币之前，我们需要对 Pendle Finance 有一个简单的了解。

Pendle 是一个建立在以太坊区块链上的无需许可的去中心化金融(DeFi)协议，用户可以在其中执行各种收益管理策略。Pendle Finance 的目标是通过增加牛市中的收益率敞口和对冲熊市期间的收益率下滑风险，为用户提供具有吸引力的收益率。

Pendle 协议允许用户以 ERC-20 代币(称为未来收益代币(FYT))的形式锁定未来收入。这些代币代表持有者获得加密货币资产产生的未来收入流的权利，例如贷款收益率或质押奖励。用户可以通过 Pendle 市场创建、交易和销售这些代币。

除了未来收益代币之外，Pendle 还为希望交易 FYT 未来收益衍生品的用户提供了一个市场。这些衍生品允许用户推测基础资产的未来收入流，而无需直接拥有这些资产。未来收益衍生品提供了一种接触未来收入流的形式，而无需将代币锁定在智能合约中。

Pendle 使用了如此庞大的交易平台上的智能混合交易来促进Future Yield的交易。智能合规阻止了未收入，并向其在 Pendle 市上进行交易所需的资金。用户可以通过以太坊兼容的钱包和第叁方应用程式与智能合约进行交互。

Pendle 的工作塬理

Pendle Finance 将产生收益的代币打包成SY(标準化收益代币)，然后SY 被分成本金和收益两部分，分别是PT(本金代币)和YT(收益代币)，它们分别可以通过定制的V2 AMM 进行交易。

以下我们将对PT和YT进行简单介绍：

Pendle是一个收益率交易协议，我们可以将生息资产(如GLP，stETH，aUSDC等)的收益标记为YT和PT，其中持有YT将获得收益，PT代表本金。

由于YT的收益部分被剥离了，用户将能够以折扣价格购买PT。例如，购买PT-GLP相当于以折扣价格获得GLP，1个PT-GLP在到期时可兑换为1个GLP。

PT-GLP折扣是如何确定的呢?

从根本上讲，折扣率是由市场对PT-GLP的需求决定的。如果对PT-GLP有很大需求，折扣自然会降低，反之则需求较小。

之后，这些生息资产的本金和收益可以被拆分成PT和YT代币。

1.治理：PENDLE 代币持有者可以参与项目的治理决策，对协议参数调整和未来发展方向有投票权。

2.激励机制：用户可以通过提供流动性或者参与特定市场活动获得 PENDLE 代币奖励。

3.交易费用：PENDLE 代币被用于支付在 Pendle 平台上执行交易时产生的手续费。

4.流动性挖矿：用户通过质押指定的加密资产到 Pendle 流动性池中，可以获得 PENDLE 代币作为收益。