艾略特波浪理论：揭秘市场周期与趋势

什么是艾略特波浪理论？

艾略特波浪理论（EWT）是投资者和交易者在技术分析中可能采用的理论。它基于金融市场倾向于遵循特定模式的观点，无论时间框架如何。

本质上，EWT 认为市场运动遵循群体心理周期的自然序列。模式是根据当前市场情绪形成的，市场情绪在看跌和看涨之间交替变化。

艾略特波浪理论由美国会计师和作者拉尔夫·尼尔森·艾略特在20世纪30年代创立。然而，直到70年代，由于罗伯特·R·普莱切特和A.J.弗罗斯特的努力，这一理论才开始流行。

最初，EWT 被称为波浪原理，是对人类行为的描述。艾略特的创作基于他对市场数据的广泛研究，专注于股票市场。他的系统研究包括至少75年的数据。

作为一种技术分析工具，EWT 现在被用于尝试识别市场周期和趋势，并可应用于各种金融市场。然而，艾略特波浪不是一个指标或交易技术，而是一种可能帮助预测市场行为的理论。正如普莱切特在其书中所述：

[...]波浪原理并非主要是预测工具；它是对市场行为的详细描述。

– 普莱切特，R. R. 艾略特波浪原理（p.19）。

通常，基本的艾略特波浪模式可以通过一个八波模式来识别，其中包含五个动力波（顺应主要趋势的波动）和三个调整波（与主要趋势相反的波动）。

因此，在一个看涨市场中的完整艾略特波浪周期将如下所示：

注意，在第一个例子中，我们有五个动力波：三个向上移动（1、3和5），加上两个向下移动（A和C）。简单来说，任何顺应主要趋势的移动都可以被视为动力波。这意味着2、4和B是三个调整波。

但根据艾略特，金融市场创造的模式具有分形性质。因此，如果我们放大到更长的时间框架，从1到5的移动也可以被视为一个单一的动力波（I），而A-B-C的移动可能代表一个单一的调整波（II）。

此外，如果我们缩小到更短的时间框架，一个单一的动力波（如3）可以进一步分成五个更小的波，如下一节所示。

相比之下，在一个看跌市场中的艾略特波浪周期将如下所示：

根据普莱切特的定义，动力波总是与更大的趋势方向一致。

正如我们刚刚看到的，艾略特描述了两种波动发展类型：动力波和调整波。前面的例子涉及五个动力波和三个调整波。但是，如果我们放大到一个单一的动力波，它将由一个较小的五波结构组成。艾略特将其称为五波模式，并制定了三条规则来描述其形成：

与动力波不同，调整波通常由一个三波结构组成。它们通常由两个更大的动力波之间发生的一个较小的调整波形成。这三个波通常被命名为A、B和C。

与动力波相比，调整波往往较小，因为它们逆着更大的趋势移动。在某些情况下，这种逆趋势的斗争也可能使调整波更难识别，因为它们在长度和复杂性上可能有很大差异。

根据普莱切特，关于调整波需要记住的最重要规则是，它们永远不会由五个波组成。

关于艾略特波浪的效率存在持续的争论。一些人认为，艾略特波浪原理的成功率在很大程度上取决于交易者将市场运动精确划分为趋势和修正的能力。

在实践中，波浪可以以多种方式绘制，并不一定违反艾略特的规则。这意味着正确绘制波浪远非一件简单的事。不仅因为它需要练习，还因为涉及高度的主观性。

因此，批评者认为，艾略特波浪理论不是一个合法的理论，因为它具有高度的主观性，并且依赖于一套定义松散的规则。然而，仍有数千名成功的投资者和交易者设法以盈利的方式应用了艾略特的原则。

有趣的是，越来越多的交易者将艾略特波浪理论与技术指标结合使用，以提高成功率并降低风险。斐波那契回撤和斐波那契扩展指标可能是最受欢迎的例子。

根据普莱切特的说法，艾略特从未真正推测市场为何倾向于呈现5-3波结构。相反，他只是分析了市场数据并得出了这一结论。艾略特的原理仅仅是人类本性和群体心理所创造的不可避免的市场周期的结果。

然而，正如提到的，艾略特波浪不是一个技术分析指标，而是一种理论。因此，没有正确使用它的方法，它本质上是主观的。使用EWT准确预测市场移动需要练习和技能，因为交易者需要弄清楚如何绘制波浪计数。这意味着它的使用可能是有风险的——尤其是对于初学者来说。