近期，海光信息停牌筹划重大资产重组，拟换股吸收合并中科曙光，被视作硬科技重组潮的缩影。自“并购六条”发布以来，相关政策红利密集出台，鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力转型升级，半导体、人工智能、生物制药等硬科技属性并购重组案例明显增多。

　　硬科技领衔，并购重组市场活跃度持续升温，单纯的企业并购逻辑已经转向为硬科技产业升级。作为资本市场新的金字招牌，硬科技正在重构市场生态。

　　数据显示，“并购六条”发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍，资本市场功能得到有效发挥。

　　尤其值得注意的是，新质生产力成为未来发展趋势，今年以来四成并购重组涉新质生产力领域，上市公司或标的所处行业为新质生产力领域的资产重组约250单，是去年同期的2倍。

　　重组新规支持科技型上市公司运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业估值包容度。A吃A、A吸A、A吃H，硬科技上市公司之间的并购重组形式愈发多样化。从产业链上下游并购到横向延伸的业态扩展，再到跨界并购重组，硬科技企业的并购产业网愈发全面化。

　　涉新质生产力的硬科技并购重组有着更高的含金量。从资本端来看，创投资金将对硬科技企业有更大的热情投早投小，科技型企业上市包容度的提升则有利于投资企业尽早实现投资回报，进而进一步畅通创投机构“募投管退”全链条，让硬科技产业链上的资金更彻底地实现大循环。

　　政策红利、市场化青睐，硬科技企业有望掀起一场资产证券化的高潮。科技企业之间并购重组，为的是强强联合。传统企业跨界并购重组科技企业，则是为了产业的转型升级。

　　无论何种形式，高精尖的硬科技资产都会成为资本市场上的香饽饽。科技企业将更好地利用上市整合资源，弥补资金短板，壮大研发实力，或实现技术升级，或打破技术封锁。随着以硬科技为目标导向的定向优化资源配置，A股也将更富科技感。

　　在市场估值方面，硬科技资产有助于更好地发掘A股市场的价值发现功能，甚至带来估值溢价。相比传统行业，硬科技资产有着更高的盈利以及增长预期，更容易享受资本溢价，因而也更有可能给投资者带来超预期的投资回报。

　　科技为翼，质量为基。硬科技重组潮未来已来，资本市场高质量发展可期。