2024年营收、净利均现双增长，拟年度分红合计逾600亿元

　　3月25日晚间，中国电信披露2024年年度报告。至此，中国移动、中国联通和中国电信三大运营商均已披露2024年年度报告。

　　数据显示，上述三大运营商均进行慷慨分红，共计拟分红金额超600亿元。其中中国电信拟每股派发现金红利0.0927元(含税，拟派发现金红利84.83亿元(含税；中国移动拟派发股息每股2.49港元，合计拟派发末期股息535.78亿港元(约合499.4亿元；中国联通拟每10股拟派发末期现金股利0.621元(含税，共计向公司股东派发约19.42亿元(含税的末期股利。

　　三大运营商均表示，2025年公司将进一步降低资本开支，同时进一步拥抱人工智能，提升算力投资金额。

　　云计算业务收入悉数上行

　　2024年，三家通信运营商均实现营业收入、净利润同比上行。

　　数据显示，2024年，中国电信实现营业收入为5236亿元，同比增长3.1%；实现归属于上市公司股东的净利润为330亿元，同比增长8.4%。中国移动去年营业收入为10408亿元，同比增长3.1%；实现归属于母公司股东的净利润1384亿元，同比增长5.0%。中国联通2024年营业收入达3896亿元，同比增长4.6%；归属于上市公司股东净利润达到90亿元，同比增长10.5%。

　　从细分业务来看，三大运营商数字化转型成果显著，新兴业务收入占比进一步提升。据中国电信披露的数据，2024年，中国电信产业数字化收入达到1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比达到30.4%，同比提高0.5个百分点。同期，中国移动数字化转型收入达到2788亿元，同比增长9.9%，占主营业务收入比提升至31.3%，较上年提升1.9个百分点。中国联通算网数智业务收入占服务收入24%，同比提升9.6%。

　　2024年，三大运营商云计算业务均出现明显增长。移动云收入规模突破千亿元达到1004亿元，同比增长20.4%；联通云收入为686亿元，同比增长17.1%。中国电信天翼云收入为1139亿元，同比增长17.1%；

　　中国电信董事长柯瑞文在当日举办的业绩说明会上表示，鉴于天翼云收入规模已超千亿元，2024年天翼云的增速符合预期。中国电信将抓住机遇调整结构，从通算向智能计算发展，预计今年中国电信云计算业务将保持良好的增长态势。

　　柯瑞文透露，2025年2月10日，中国电信推出的天翼云“息壤”一体机市场反响非常好。其预估，目前商机已有超3000个，实现签约的商机约500多个，签约额达6亿元。

　　从内部资源使用来看，中国电信自有算力售卖率已超过90%，相比DeepSeek上线前翻倍。中国电信还通过“息壤”的算力调度和服务平台同时调动了其他算力服务商的3EFLOPS算力。从天翼云访问量来看，DeepSeek上线后两周内的访问量是上线前的16倍至17倍。

　　华泰证券股份有限公司通信首席分析师王兴告诉《证券日报》记者，2021年以来，三大通信运营商旗下云计算业务均呈现高速增长态势。在国产开源大模型使单位成本快速下降后，AI的使用量、普及度有望明显提升，云计算成为最受益的环节之一。“预计2025年，三大通信运营商云计算业务会提速至较高的水平。”

　　全线提升算力投资力度

　　在业绩说明会上，三大运营商相关负责人均表示，将进一步拥抱人工智能，加码算力投资。

　　2024年，中国电信紧抓以AI为代表的新一轮科技革命和产业变革机遇。去年，中国电信打造星辰多模态通用大模型底座，推出50余个行业大模型，公司AI位列中国大模型应用市场份额第六名。2024年，中国电信数据智能中台服务超150家客户，构建规模超9万亿Token的大模型训练数据集；汇聚各方资源，深化智算布局，已接入50家算力合作伙伴，自有和接入的智能算力合计达到62EFLOPS。

　　2024年，中国移动在算力网络的投资共计371亿元，通用算力规模达8.5EFLOPS，智能算力规模达29.2EFLOPS。京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域的首批13个智算中心节点投产；持续推进AIDC全面升级；构建全球规模最大的通信服务数据集群——梧桐大数据平台，汇聚沉淀数据规模超2000PB，数据服务年调用量超千亿次。

　　同期，中国联通加快推进IDC向AIDC、通算向智算升级，在多地建设大规模智算中心，建成300多个训推一体的算力资源池，智算规模超过17EFLOPS(每秒浮点运算次数。去年，中国联通打造元景大模型，突破自适应慢思考、非对称MoE(混合专家模型架构等关键技术，在语言、多模态、语音及视觉模型等国际评测中排名前列。

　　展望2025年，三大运营商均表示将进一步提升算力投资额度。

　　记者从中国电信业绩说明会上了解到，2024年，中国电信资本开支为935亿元，同比下降5.4%。2025年，中国电信将持续优化资本开支方向，预计资本开支合计约为836亿元，预计同比减少10.6%；其中算力投资同比增长22%。中国电信相关负责人表示，今年算力投资将根据需求灵活调整不设限。

　　中国移动相关负责人在业绩说明会上透露，2025年中国移动计划在资本开支同比减少的同时，将算力投资由2024年的371亿元增长至2025年计划的373亿元，同时对推理资源的投资不设上限。

　　中国联通相关负责人则表示，2025年预计固定资产投资在550亿元左右，其中算力投资同比增长28%；此外，中国联通为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。

　　王兴表示，三大运营商提升算力投资的计划是算力需求增长所决定的。今年以来，随着DeepSeek等重量级大模型的出现，三大运营商的GPU利用率以及IDC上架率均出现明显提升，预计2025年进一步增长，同时模型业务的规模会进一步扩大。