来源：国际金融报

　　近日，中基协公布了2024下半年度基金销售机构公募基金销售保有规模数据。最大的看点是，股票型指数基金保有规模在去年下半年环比增长25.4%至1.7万亿元，成为三类统计基金中增幅最大的一类。

　　图片来源：中基协官网

　　具体来看，蚂蚁基金不仅在股票型指数基金保有规模上占据绝对优势，权益基金和非货基金保有规模也排在全市场第一。此外，据相关券商数据，在股票型指数基金保有规模方面，券商保持着明显优势，保有规模合计占比过半，其次是三方代销机构，保有规模占比达30%，银行虽然排名最后，但增速最快。

　　受访者告诉《国际金融报》记者，虽然指数基金的市场规模已经较大，但相对于整个公募基金市场来说，仍有较大的发展空间。

　　股票型指数基金最受欢迎

　　根据中基协数据，从公募基金销售机构前100名的数据来看，去年下半年，权益市场的回暖使得股票型指数基金保有规模延续增长，环比增长25.4%至1.7万亿元，是三类基金保有规模中增幅最大的。权益基金(不含股票型指数基金保有规模为3.15万亿元，环比下降超6%；非货基金保有规模为9.54万亿元，环比增长超7%。

　　其中，权益基金(不含股票型指数基金保有规模环比下降主要还是与一些头部代销机构的数据分化有关，比如，蚂蚁基金的权益基金保有规模增长超450亿元，但招商银行该数据下降超570亿元。交通银行、中信证券、农业银行等代销机构的权益基金保有规模均出现不同程度下滑。

　　银行代销权益基金地位下滑

　　从机构类型来看，权益基金和非货基金保有规模较高的头部机构依旧主要是第三方代销机构和银行。从单个机构来看，蚂蚁基金各项数据依旧排在所有销售机构第一，权益基金、非货基金、股票型指数基金三项保有规模分别为7388亿元、14529亿元、3201亿元。并且，在股票型指数基金方面的数据保持着绝对领先，全市场仅其一家保有规模超3000亿元。

　　相比之下，银行在权益基金代销的主导地位略有下滑，权益基金保有规模下滑4%至2.03万亿元。作为公募代销头部银行，招商银行去年下半年权益基金的保有规模为4105亿元，环比去年上半年下降超570亿元，不过，其在股票型指数基金和非货基金的保有规模上实现增长。

　　券商和三方卖指数基金有优势

　　依托ETF(交易型开放式指数基金在去年下半年的大发展，券商在代销股票型指数基金方面发挥了独有的优势。去年下半年，股票型指数基金保有规模前十中，有七家是券商。其中，中信证券、华泰证券保有规模均超过千亿元，且分别排在全市场第二和第三名。

　　实际上，券商这类代销机构正在享受股票型指数基金规模快速增长的红利。据有关券商统计，券商在ETF基金的销售上具有天然渠道优势，上述公布的前100名代销机构中，券商的股票型指数基金保有规模合计占比达58%；其次是第三方代销机构，股票型指数基金保有规模合计占比30%，这主要得益于蚂蚁基金一骑绝尘的销售数据；而银行在销售股票型指数基金方面略低于前两类机构，不过环比增速相对最快，为44%。

　　统计变更或促指数投资发展

　　自去年以来，中基协将公募基金销售保有规模的统计频率进行了更新，与2023年相比，改变了更新频率，由此前的每季度公布一次，每年公布四次，更改为每半年更新一次，每年公布两次。

　　同时还对数据类型进行了调整，将原有的两大类改为三大类，保留“非货基金”这一统计类型，将“股票 混合基金”这一统计类型更改为“权益基金”和“股票型指数基金”。该榜单的排名也是依据权益基金保有规模从上到下排列。

　　其中，上述最受业内关注的变化是，增设了“股票型指数基金”，同时还设有包含前者这一类型基金的“权益基金”分类。

　　某公募业内人士向《国际金融报》记者解释称，新设“股票型指数基金”和“权益基金”是为了向去年发布的新“国九条”中的内容：“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金(ETF快速审批通道，推动指数化投资发展”靠拢。

　　格上基金研究员托合江告诉记者，权益基金能够更加准确地反应权益类基金的销售情况，帮助投资者和基金公司更好地了解权益基金市场的动态。股票型指数基金有助于跟踪指数基金的发展趋势，特别是ETF基金的增长情况，对于投资者和基金公司都有重要意义。

　　至于为何券商和第三方代销机构更擅长卖股票型指数基金，托合江认为，两者的客户群体以活跃的交易型投资者和高净值客户为主，对指数基金等工具型产品的需求较高。

　　谈及未来基金销售市场的发展，托合江表示，指数基金可能会受到更多投资者的青睐，其具有低费率、更便捷、更透明等特点。虽然指数基金的市场规模已经较大，但相对于整个公募基金市场来说，仍有较大的发展空间。