基金代销百强榜出炉 银行渠道借力ETF成赢家

  近日,中国证券投资基金业协会公布了2024年下半年基金销售机构的公募基金销售保有规模百强名单。凭借债基、指数基金轮番“走红”,各大渠道的非货基金规模普遍上涨。在ETF大发展的背景下,股票型指数基金更是成为冲规模的利器,银行则借力场外指数基金的热销成为保有量增速最快的渠道。

  前十代销渠道均环比增长

  从非货基金保有规模来看,前十名代销渠道均迎来环比增长。截至去年末,前十名分别为蚂蚁基金、招商银行(600036)、天天基金、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、中国银行(601988)、建设银行(601939)、腾安基金、平安银行和中信证券(600030)。其中,蚂蚁基金半年内再度环比增长7.5%,招商银行保有规模更是增超10.3%,腾安基金与中信证券亦有超过两位数的增幅。

  细分来看,在权益基金保有规模上,前十的头部代销机构依次为蚂蚁基金、招商银行、天天基金、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行(601328)、中信证券、农业银行(601288)和华泰证券(601688)。不过,保有量涨跌互现,比如蚂蚁基金环比增6.8%,华泰证券增逾11.2%,兴业银行则下降了4.7%。

  值得关注的是,去年下半年招商银行非货基金保有规模环比上涨,但权益基金保有规模下降12.2%,这意味着该渠道主要依靠债券基金“冲规模”。类似情况还有邮储银行(601658),该渠道非货规模猛增26.1%,但权益规模则环比下降3.5%,客户无疑在去年下半年也加仓了债基等固收类产品。

  另外,在基金降费大背景下,虽然2024年天天基金的基金销售额有了明显增长,但当年的营业收入和净利润同比都出现了下滑。天天基金2024年的营业收入、净利润分别为28.53亿元、1.51亿元,而2023年这组数据则分别为36.37亿元、2.08亿元。

  ETF大发展火了银行

  据统计,在“9·24”行情达到阶段性高位并回撤之际,不少投资者选择了果断套现离场,体现在数据上的就是主动权益类基金高比例的环比下滑。比如,中信证券的主动权益类基金规模从去年上半年的484亿元下滑至年末的267亿元。

  不过,随着ETF跨越式发展,与2024年上半年相比,下半年的股票型指数基金规模明显放量,多路渠道均有高比例的增长。

  今年1月,上交所、深交所分别发布ETF行业发展报告(2025)(以下简称“报告”)。报告显示,截至去年末,中国境内ETF总规模达到3.72万亿元,境内股票ETF规模达到2.89万亿元,非货ETF净流入1.2万亿元,均创历史新高。

  数据显示,国内巨无霸ETF的资金净流入已经跻身全球前列。2024年全球资金净流入排名前20的ETF产品中,来自华泰柏瑞、华夏和嘉实的3只沪深300ETF位列其中,分别排名第5、16、18位。

  与此同时,银行渠道也成为ETF大发展的“赢家”。从去年下半年的规模增速看,银行系机构在股票型指数基金保有量上增长最快,达到43.8%。其中,招商银行和工商银行的股票型指数基金保有规模增长超百亿元——招商银行的保有规模为582亿元,较去年上半年增长163亿元,增幅达38.9%;工商银行的保有规模为269亿元,较去年上半年增长113亿元,增幅达72.4%。

  有分析人士指出,这主要是因为在A500发行的盛况下,跟踪中证A500指数的基金规模也快速增长,银行也借此参与而分得一杯羹。

  某公募渠道人士认为,银行的销售有很强的任务性和激励性,销售动作是由“总行—分行—支行—理财经理”这个路径层层下达。基金公司拿出了高激励,通过代销中证500ETF联接基金,做大代销规模,对银行完成全年任务指标也有好处。此外,这类产品作为新的ETF基金,业绩亮眼,风险可控,与银行理财产品可以形成有效互补,各家银行纷纷加大销售力度,通过专项营销、费率打折、APP专区上线等方式吸引客户,进一步推动中证A500基金热销。

  银行渠道也有危机感

  此前,银行渠道曾连续多个季度牢牢占据基金代销榜单的“半壁江山”。排排网财富理财师姚旭升指出,从目前市场格局来看,银行渠道依然占比最高,但是保有规模开始被其他机构蚕食。第三方销售机构的份额在逐步攀升,头部效应较为明显。券商通过财富管理转型,份额占比也在增长。此外,基金直销正逐渐引起各家公募重视。因此,在基金销售端,各家银行也不得不“卷”了起来。

  早在去年7月,招商银行就宣布代销公募基金将全面实施买入费率“一折起”,范围囊括线上线下(300959)全渠道、基金品种全品类和认申购等费率类型。此后,越来越多的银行将基金代销费率优惠定格在了“一折起”。

  有公募渠道人士分析,在当下的基金代销市场格局中,互联网销售平台以及券商强势入局,与银行之间的竞争愈发白热化。为保住原有市场份额,银行不得不采取降低费率这一策略。

  招联首席研究员董希淼则认为,对银行而言,虽单个产品、单个客户收入因费率下调而减少,但业务量若能大幅增长,仍可通过规模效应增加收入,实现以量补价。对于投资者来说,费率下调直接降低了投资成本,相当于变相增厚了投资收益,使投资者在相同投资金额下能获得更多实际回报,从而提高投资者参与基金投资的积极性和吸引力。

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