来源：信息时报

　　近期，公募基金对A股市场的调研热度持续升温，计算机、机械设备、电子、医药生物等高成长性赛道成为机构关注的焦点。其中，与科技相关的受益细分行业、AI技术层面的应用以及相关业务发展情况是机构调研追踪的重点问题。业内人士分析称，科技创新是本轮行情的主线，并已在市场上得到充分的验证，3月份仍有望成为主线。

　　聚焦四大高景气行业

　　公募基金对A股公司的调研活动大幅增加。公募排排网最新数据显示，今年2月，共有159家公募机构参与到A股公司调研，覆盖了29个申万一级行业中的428家A股公司，合计调研次数达到4069次，较1月的3540次增长了14.94%。

　　据统计，在公募机构调研的428家A股公司中，346家公司2月股价实现上涨，占比高达80.84%。其中，4家公司股价涨幅不低于100%，18家公司股价涨幅在50%至99.99%之间，198家公司股价涨幅在10%至49.99%之间。其中，计算机行业公司优刻得以155.24%的股价涨幅位居首位。

　　据了解，公募机构2月调研覆盖的29个申万一级行业中，有27个行业被调研不少于10次。其中，计算机行业以768次的调研次数位居首位，机械设备行业以612次紧随其后，电子行业以547次排名第三。此外，医药生物行业也有33家公司被公募机构合计调研417次。

　　“公募聚焦计算机、机械设备、电子和医药生物等行业，反映了这些行业在当前环境下的成长性和投资价值。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇向记者表示，这些行业的共性在于其科技创新、产业升级及政策支持下的发展潜力。例如，计算机行业受益于人工智能和数字化转型，电子行业则受半导体国产替代和消费电子升级驱动，机械设备行业与智能制造和高端装备密切相关。“这种集中关注表明市场对这些行业的普遍看好，可能孕育高增长、高回报的机会。”

　　科方得智库研究负责人张新原也表示，“这些行业存在大量的投资机会。基金的调研行为表明他们对这些行业的未来发展持有乐观态度，认为这些行业可能会出现高增长高回报的投资项目。”

　　科创主题有望继续成主线

　　目前，A股市场的表现反映出投资者对科技创新领域的信心。公募基金也较为关注与科技相关的受益细分行业，AI技术层面的应用以及相关业务发展情况是机构调研追踪的重点问题。

　　比如，汇川技术在调研中被追问在人形机器人及新能源汽车业务在智能化方向的布局情况。医药生物领域的联影医疗被追问对于AI在医学影像诊断与治疗领域的未来应用展望等问题。而作为计算机板块的数字政通，则在调研中被问及AI是否能够推动电子政务行业产生新的革命等问题。

　　那么，后续科技股是否还有机会，A股3月又将会如何演绎？“市场情绪恢复和流动性回升依然最为利好小盘科技成长方向，科创主题有望继续成为市场主线。”鹏华基金指数与量化投资部总经理苏俊杰认为，科技产业趋势及相关催化还在持续发酵中。

　　“成长板块投资一般先是主题投资阶段，之后震荡调整，接着进入业绩兑现阶段(景气投资阶段。”广发策略首席分析师刘晨明分析称，DeepSeek、国内机器人等产业的进展，让相应板块的股票从之前两年的主题投资，距离景气度投资越来越近，或者说可能出现越来越多的细分板块，类似于此前的光模块。相应地，每次拥挤度较高形成的回调，可能都是再次配置的机会。

　　行业配置上，华西证券研究所副所长、策略、政策首席分析师李立峰建议，关注受益于政策发力的内需方向的补涨机会，如消费、“两重两新”等领域；中长期科技主线，可关注AI (AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力、低空经济、国产替代等。

　　投资提醒

　　对细分行业进行适度分散

　　AI行业技术迭代快、不确定性高，如何通过组合分散或行业轮动降低组合波动风险？

　　鹏华基本面投资专家杨飞认为，一是AI产业细分与应用系统行业较多，需要对组合细分行业进行适度分散。目前，投资组合是“半导体 消费电子 软件”三大领域。二是按照产业演进的周期顺序进行权重分配，对于进展较快的领域，适当增加权重，对于进展相对较远的领域，则降低权重。当产业演进到后期的“种子收获期”，会随之增加权重，通过动态调整来降低组合波动风险。三是考虑估值和涨跌幅，对于涨幅过高标的，进行减仓操作，并切换到一些新的产业方向上，以规避组合波动风险，实现动态平衡。