亚太财产保险有限公司(以下简称“亚太财险”过半股权将被拍卖。3月3日，北京商报记者了解到，近日，京东司法拍卖平台信息显示，武汉**商务区股份有限公司(以下简称“武汉**商务区”持有的亚太财险51%股权被拆分为三笔拍卖，合计起拍价约9.57亿元，开拍时间为3月31日10点。截至北京商报记者发稿，三笔股权的司法拍卖项目合计已有近千次围观。

　　进一步来看，武汉**商务区是亚太财险的控股股东，其背后的“泛海系”深陷债务危机。而在监管披露的重大违法违规股东名单中，武汉**商务区也赫然在列。

　　针对三笔股权将于本月底“开拍”，亚太财险在接受北京商报记者采访时表示，公司将密切关注拍卖进展，并将严格按照监管要求履行公开披露程序。

　　南开大学亚太公司治理研究中心副主任、南开大学中国公司治理研究院金融机构治理研究室主任郝臣在接受北京商报记者采访时表示，司法拍卖通常意味着公司面临着更加严重的财务问题。

　　河南泽槿律师事务所主任付建认为，股权司法拍卖，实质上是一种股权转让的形式，其中所涉主体的利益关系错综庞杂，直接或间接地影响着股权所在公司的经营活动及其他股东的权利。“泛海系”债务违约导致其持有的核心资产被强制处置，说明原股东资金链断裂，无法维持对公司的控制权，导致资产被迫变现。

　　此外，亚太财险的前四大股东合计的98.32%股权均出现了被冻结或被质押的情况。该公司对此表示，由于公司是独立的法人机构，股东股权冻结、质押不会影响正常经营。

　　“亚太财险51%股权的司法拍卖，不仅是公司控制权的转移，更是其控股股东深陷债务危机的直接后果，意味着公司治理风险的显性化。”郝臣也表示，股权拆分拍卖虽然可以降低单笔资金的门槛，但高比例质押冻结叠加公司经营状况的持续恶化，将显著抑制市场的兴趣。

　　近年来，股权司法拍卖案例频现，可能否顺利寻得买家充满不确定性。在郝臣看来，首先，亚太财险前四大股东的股权均被冻结或质押，股权结构的复杂性可能影响潜在买家的决策。其次，亚太财险近八年来的财务表现不稳定，尤其是近几年还出现了大额亏损，使潜在买家对其未来盈利能力持谨慎或怀疑态度。再次，当前中小财险公司普遍面临车险业务受头部挤压、综合成本率高企等行业问题，进一步增加了股权拍卖的成交难度。最后，新股东需要符合监管的要求，要具备足够的资金实力和良好的信誉，且近年来股权监管进一步趋严，这也增加了股权交易的难度。

　　亚太财险由“民安财产保险有限公司”更名而来，经营范围包括财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务。

　　从业绩一端来看，2017—2020年该公司曾连续四年盈利，但2021年起业绩坐上了“过山车”，当年亏4.96亿元，2022年短暂盈利0.52亿元后，2023年再度陷入亏损。

　　2024年亚太财险净亏损3.06亿元，在非上市财险公司亏损榜排名靠前。结合2023年亏损7.06亿元，两年累计亏损超10亿元。

　　财险公司的综合成本率是衡量其承保盈利能力的关键指标，由综合赔付率与综合费用率相加得出，若超过100%则意味着承保亏损，反之则盈利。2024年，亚太财险的综合成本率达106%，承保端持续承压。

　　对此，亚太财险在接受北京商报记者采访时表示，2024年，极端天气频发，区域性暴雨、台风等自然灾害不断，交通事故显著增加；新能源车险业务由于车辆维修成本高、出险频率较传统燃油车更高，公司赔付支出显著增长等原因对公司综合成本率产生了一定的影响。为此，2025年公司将做好深化精准定价与风险管控，科技赋能降本增效，优化业务结构与资源配置，以及强化成本精细化管理等措施优化降低综合成本率。