近期，跨国药企2024年“成绩单”陆续出炉。整体来看，头部跨国药企呈现出营收增长、创新产品放量明显、精准并购加速发展等主要趋势。作为全球重要的医药市场之一，中国市场依然是各大药企争夺的焦点。

　　“药王”争霸

　　根据跨国药企公布的业绩情况来看，强生以总营收888.21亿美元蝉联第一，罗氏、默沙东、辉瑞分别以超过600亿美元的营收位列二、三、四名。艾伯维、阿斯利康、诺华紧随其后，营收均超500亿美元。百时美施贵宝(BMS、礼来、赛诺菲、诺和诺德、葛兰素史克营收均超过400亿美元。

　　在跨国药企的竞争中，百亿美元的年销售额通常是单品进入全球重磅药物榜单的门槛。今年的“药王”争霸同样激烈。

　　司美格鲁肽的快速增长使该药物具备充足的想象空间。诺和诺德的司美格鲁肽系列产品(包括Ozempic、Rybelsus和Wegovy在2024年成绩斐然，不负期待。诺和诺德2024年业绩报告显示，该药物总销售额达到292.96亿美元，同比增长38.43%，占诺和诺德营收总额的69.5%。其中，减肥用司美格鲁肽注射液Wegovy同比增幅达86%，增幅更为亮眼。

　　尽管如此，“药王”称号依然被K药以微弱优势“夺走”。

　　自2014年首次问世以来，默沙东的K药(Keytruda，帕博利珠单抗已成为全球医药市场的一颗璀璨明星。历经十年的市场洗礼与科学验证，K药在销售业绩上屡创新高。

　　根据默沙东2024年业绩报告显示，该药物以18%的增长速度创收294.82亿美元，销售额约占默沙东全年总营收的46%。该药物在全球范围内获批了约40个适应症，在肿瘤治疗领域的主导地位稳固。数据显示，该药物上市十年来累计销售额高达1310亿美元。

　　赛诺菲的度普利尤单抗(Dupixent在2024年的表现也值得关注。该药物是慢阻肺病领域第一款生物靶向制剂，2024年其年销售额达到130.72亿欧元(约141.79亿美元的新高点，同比增长23.1%，成为目前最畅销的自免产品。

　　尽管辉瑞2024年全年实现总营收636.27亿美元(同比增长7%未能挤进全球三甲，但公司的制药业务实现了626亿美元的营收，成为“2024年的全球制药营收一哥”。

　　辉瑞用一年时间就消化了“新冠悬崖”，重回增长轨道。新冠防治类药物依然为辉瑞贡献了超过110亿美元的销售额。此外，辉瑞与BMS共同研发的抗凝血药物，2024年的销售额达到了133亿美元，辉瑞分得的营收额为73.66亿美元。

　　尽管保住了全球第一大制药巨头的地位，辉瑞创新乏力的现象依然未改，公司多个产品面临专利悬崖，这也严重影响了公司在资本市场的表现，其市值远低于其他头部跨国药企。

　　而在TOP 10的跨国药企中，2024年营收同比增速最快的是礼来。

　　根据礼来公布的2024年业绩报告，公司实现营收450.43亿美元，同比增长32%；实现净利润105.9亿美元，同比增长102%。心血管代谢板块是礼来的核心业务，2024年该板块实现营收295.21亿美元，营收占比66%，主要得益于替尔泊肽的快速放量。

　　中国机遇

　　作为全球第二大医药市场，中国区的经营情况对大型跨国药企业绩的影响不言而喻。

　　阿斯利康2024年在中国区实现11%的两位数增长，以64.13亿美元(占其全球市场份额的12%的收入在跨国药企中国区业绩比拼中独占鳌头。阿斯利康表示，中国区增长动力来自PARP抑制剂奥拉帕利Lynparza，2024年该药物卵巢癌适应证被纳入医保。该药物对应的新兴市场实现6.55亿美元的营收，同比增长30%，中国应是主要驱动力。

　　2024年，阿斯利康加大在中国的投入，宣布将在无锡新建一座小分子创新药物工厂。此外，2023年宣布在青岛建设吸入气雾剂生产供应基地的项目也在稳步推进中。

　　中国作为诺华全球第二大市场，2024年表现尤为突出，全年销售额39亿美元，同比增长21%，远超全球平均增速。诺华备受瞩目的核药Pluvicto在2024年收入达13.92亿美元，实现了42%的增长。2024年，诺华在中国提交了Pluvicto的上市申请，并于同年7月在中国正式启动了首个核药生产基地建设，投资约6亿元，预计2026年底建成投产。

　　赛诺菲2024年中国市场收入26.66亿欧元(约28.92亿美元，增长微微下滑(-0.5%。公司于2024年12月，豪掷10亿欧元在北京设立了全新的生产制造基地，这是赛诺菲在中国最大的单笔投资。该工厂旨在提升胰岛素在中国本地端到端生产制药能力，重点服务中国本土糖尿病患者的胰岛素用药需求。

　　默沙东2024年中国区营收53.94亿美元(占其全球制药业务的9.4%，降幅接近20%，成为跨国药企中在中国区业绩降幅最大的一家。公司的四价/九价HPV疫苗佳达修2024年第四季度在中国市场收入下滑明显。此外，由于仿制药竞争，默沙东西格列汀和西格列汀二甲双胍在中国市场供应也出现减少。

　　默沙东表示，中国市场为佳达修提供了一个重要的长期机遇，公司将继续致力于并做好充分准备，以最大限度地发挥这一长期潜力。

　　有行业报告统计，2024年大型制药企业从外部授权引进的候选分子里，有1/3以上来自中国。行业人士认为，中国市场作为全球第二大医药市场，未来如何“在中国发现价值管线，在中国以外做价值兑现”，将极度考验跨国药企的眼力和魄力，中国市场也有望成为各企业的决胜要塞之一。