截至2月14日收盘，比亚迪总市值定格在10132亿元(上市公司的股权公平市场价值，下同。市值重返“万亿俱乐部”，比亚迪不仅为春节后活跃的市场氛围添上浓墨重彩的一笔，更为当下中国资产的价值重估增加新的注脚。

　　业内人士指出，如今，“万亿市值俱乐部”、大市值公司队伍中科技企业身影频现，恰是中国经济新动能蓬勃发展、不断壮大在资本市场上的映射。未来，随着更多创新成果涌现，中国资产的长期价值将受到更多的关注和重视。

　　资本市场掀起科技股热潮

　　比亚迪市值曾于2022年6月短暂突破1万亿元，彼时，资本市场对新能源赛道青睐有加。而这一次，比亚迪市值再上1万亿元，发生在科技股热潮涌动的背景下。

　　2025年开年以来，境内外市场上的中国科技公司表现不俗。境内市场上，计算机板块年初至今上涨了20%左右，青云科技、优刻得、永信至诚等一批公司股价翻番。香港市场上，阿里巴巴股价累计上涨超过50%，此外，小米集团、快手、联想集团等多家中资企业股价涨超20%。

　　中国科技公司市值增长背后是人工智能、高端制造、数字经济、先进材料等新兴产业的加快发展。

　　DeepSeek推出超强配置大模型，性能直逼国际上领先的GPT-5；宇树机器人在春晚上玩转高难度转手绢；中国科学家发现石墨转六方金刚石的新合成路径……2025年伊始，中国科技多点开花，与资本市场掀起的科技股浪潮相呼应。

　　美股市场有“七姐妹”的概念，苹果、微软、英伟达等科技巨头的股价表现在相当程度上诠释了市场对美国科技核心资产的追逐。当下中国科技股的强势，也引起市场对“中国科技七姐妹”成员的讨论。华泰证券发布的研报指出，小米、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团等有望成为中国科技核心资产。此外，网易、拼多多、字节跳动、华为、宁德时代、京东在“中国科技七姐妹”的讨论中也“榜上有名”。这些企业无一例外地有着“创新 技术”的鲜明属性。

　　从新能源车到人工智能，热门赛道在变换，但资本市场力挺创新、投资未来的故事不断演绎。

　　经济新动能加快显现

　　股市是观察经济结构变迁和动能转换的一扇窗户。“万亿市值俱乐部”成员的变化，在一定程度上见证和记录了中国经济新旧动能转换进程。

　　以A股市场为例，Wind数据显示，2020年年末时，总市值超万亿元的上市公司主要有两类：一类是消费行业上市公司，如贵州茅台和五粮液；另一类是金融行业上市公司，如工商银行、中国平安、建设银行、招商银行、农业银行。到了2021年末，宁德时代以1.37万亿元的总市值跻身其中。在2022年，通讯服务行业的中国移动也加入其中。

　　在科技股行情的助推下，近期港股市场“万亿市值俱乐部”同样迎来扩围。截至2月14日，小米集团、美团的总市值均突破1万亿港元。

　　专家表示，过去A股市值巨头集中于金融、能源和消费领域，而科技公司的崛起标志着中国正逐步转向“创新 技术”驱动的新增长模式。随着产学研深度协同、风险投资更关注企业长期成长性，中国科技企业的创新能力将进一步释放。

　　德意志银行集团亚太区公司研究主管Peter Milliken在一份报告中表示，中国正通过构建完整产业链条和培育专业化产业集群，实现产学研深度协同。中国在高附加值领域不断实现突破，以前所未有的速度构筑全产业链竞争优势。

　　“当前，中国现代化产业体系加快建设，新质生产力所体现的生命力、创新力和竞争力愈加突出。”嘉实基金大科技研究总监、基金经理王贵重说。

　　创新力重塑产业竞争格局

　　“2025年将成为全球投资界重新认知中国国际竞争力的关键一年。”Peter Milliken在报告中表示，中国的颠覆性创新力正重塑产业竞争格局，预计中国股票的“估值折价”将逐渐消失。

　　与Peter Milliken的观点相似，摩根资产管理中国高级基金经理杨景喻认为，DeepSeek不是一个从天而降的偶发事件，这是一个符合产业发展逻辑的成功案例，其成功也再一次证明中国是世界上最重要的产业创新基地之一，预计未来更多的创新成果将涌现，中国科技型企业的价值重估将持续。

　　2月以来，高盛、瑞银、德意志银行、摩根士丹利等外资机构纷纷开始重新审视中国企业，尤其是拥有核心技术的科技企业的估值。

　　“看多”不止于言，也体现在行动上。近期，摩根士丹利、瑞银、新加坡政府投资有限公司、花旗集团、汇丰投资、德意志银行以及法国巴黎银行等机构频繁出现在A股上市公司的调研名单中。在外资活跃的港股市场上，恒生科技指数大幅上涨，过去一周累计涨幅达7.30%，恒生指数、恒生中国企业指数同样涨幅较大。

　　同时，近期的科技股热潮，逐渐向着一轮中国资产重估的浪潮演变。中泰证券研报显示，市场乐观情绪已逐步从AI板块扩大至其他板块。

　　“中国股票是今年最确信将带来回报的资产之一。”投资管理公司英仕曼集团的多策略股票业务主管Edward Cole表示，目前中国股票估值处于历史低位，加之中国在人工智能领域的创新潜力被低估，这两大因素有望推动中国股市迎来反弹。