来源：证券时报

　　2月5日，港股市场表现平平，但港股相关ETF却十分活跃，多只基金大涨，且有产品单日换手率超过6倍，ETF的亮眼表现源于春节期间港股积累的上涨——恒生指数和恒生科技指数涨幅高达5.53%及10.23%。

　　从数据来看，虽然2024年南下资金更为青睐高股息板块，但当前多名基金经理依旧旗帜鲜明地看好科技行业。在金山云、中芯国际等个股创下历史新高之际，有分析称，当前人工智能、新能源、新材料、生物技术、高端装备等领域正处于技术快速发展期及产业化落地关键阶段，有望成长为经济增长的新引擎。

　　多只ETF换手率翻倍

　　2月5日，港股主题ETF表现十分亮眼。

　　数据显示，港股科技30ETF、新经济港股通LOF涨停，此外，易方达恒生新经济ETF、博时港股互联网ETF、易方达港股通互联网ETF、华宝港股互联网ETF涨超6%，国泰港股科技ETF、华泰柏瑞港股通科技50ETF等多只产品涨超5%，在集体大涨后，还有多只产品溢价率超过了10%。

　　值得注意的是，多只港股科技主题在二级市场交易方面颇为活跃，恒生新经济ETF全天换手率高达648%，全天成交量逼近13亿元，而近一个月该基金单日成交量经常跌至数百万元，刚过百万元的交易日也比比皆是。港股科技30ETF、港股互联网ETF以及香港科技ETF等基金也有超过100%的换手率，成交额均为近期新高。

　　公募增配港股

　　在港股持续磨底之际，公募基金在持续多个季度的南下“抄底”后，对港股的持有比例达到了历史新高。

　　中金公司研报显示，南向资金在2024年四季度大举流入港股3042.9亿港元，贡献了2024年创纪录的8078.7亿港元全年流入规模的近40%。截至2024年底，内地可投港股公募基金(除QDII共3781只，这些基金持有港股市值4928亿元人民币，较三季度4558亿元人民币增加8.1%。考虑去年四季度港股整体下降，表明公募基金有主动增配港股行为。截至四季度末，公募基金的港股持仓占其股票投资市值比例已经升至30.5%，为2019年以来最高水平，明显高于三季度的26.5%。进一步看主动偏股型基金，四季度港股持仓3236亿元人民币，较三季度增幅为1.9%(三季度3174亿元人民币，持仓占比从三季度的23.3%升至25.9%，同样为2019年以来最高。

　　此外，主动偏股型基金的港股配置比例，创下了2015年以来的历史新高。国泰君安研究表明，2024第四季度主动偏股型基金港股配置占比14.3%，环比增长1.9%，主动偏股基金在港股仓位大幅提升，配置比例达到2015年以来的历史最高水平。

　　值得一提的是，2024年南下资金更为青睐高股息板块，其中对银行尤为青睐，全年流入金额“断层领先”。除此以外，港股的通信、石油石化、公用事业等典型港股高股息赛道，也获得南向资金的持续加持。

　　按照持有市值统计，截至2024年四季度末，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、宁德时代、美团-W、贵州茅台、阿里巴巴-W、小米集团-W、美的集团、中国海洋石油、立讯精密、中国移动等。其中，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美的集团、中国海洋石油等获陆港通基金不同程度增持。

　　“性价比”依旧突出

　　多名基金经理依旧对港股的科技板块持有乐观展望。

　　华泰柏瑞中证港股通科技ETF基金经理表示，从全球资产配置角度，港股估值依然处于显著低估区间，相较美国、印度等海外市场比较优势突出，此外，中证港股通科技指数市盈率处于基期以来的历史低位区间，估值具备相当吸引力。

　　掌管恒生新经济ETF的基金经理宋钊贤表示，新经济产业基于新技术、新业态和新商业模式，涵盖多个应用高新科技成果、具备高附加值、市场前景广阔的新兴产业，相关产业已经成为国民经济增长的重要支柱，与我国加快推进发展新质生产力的关键战略紧密相关。当前人工智能、新能源、新材料、生物技术、高端装备等领域正处于技术快速发展期及产业化落地关键阶段，有望成长为经济增长的新引擎，港股市场新经济领域上市公司与高新技术应用紧密融合，业绩成长空间广阔。

　　博时基金李庆阳在四季报中表示，展望未来，虽然港股市场整体市场环境有所走弱，但综合来看，市场仍具有较好的配置价值。首先美元降息有利于香港市场释放流动性。其次南向资金持续流入，不仅提高了香港股市的流动性，而且显著提升了市场活力和投资者信心。此外，国际资金回流也是重要推手之一，宏观政策及资本市场新政有望带来正向刺激，12月政治局会议和**经济工作会议对后续经济政策的定调仍值得期待。