中介机构监管新规出台 更好发挥资本市场“看门人”作用

  1月15日公布的《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》(以下简称《规定》,通过具体19条内容,规范证券公司、会计师事务所、律师事务所等机构(以下统称“中介机构”为公司公开发行股票提供服务行为,提高上市公司质量,保护投资者合法权益,促进资本市场健康稳定发展。

  司法部、财政部、证监会负责人就《规定》答记者问时表示,中介机构在推动公司上市和融资的过程中,发挥了“看门人”的重要作用。但部分中介机构在为公司公开发行股票提供服务的过程中,存在收费与公司股票发行上市结果挂钩,诱发财务造假等问题。我国现行会计法、证券法等法律对中介机构编制虚假财务会计报告、配合实施财务造假等行为规定了监管措施和法律责任,但是针对具体收费行为的监管尚缺乏相应规范。出台《规定》,进一步加强对中介机构收费等相关行为的监管,防止中介机构与发行人不当利益捆绑,有利于提高上市公司质量,保护投资者合法权益,促进资本市场健康稳定发展。

  具体来看,《规定》对中介机构为公司公开发行股票提供服务作了如下规定:一是应当遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观的原则。二是要配备具有相应专业能力和资质的从业人员,建立有效的利益冲突审查等风险控制制度。三是不得有配合公司实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等违法违规行为,不得协助不符合法定条件和要求的公司通过上述方式公开发行股票。四是制作、出具的文件不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  “规范中介机构为公司公开发行股票提供服务正当其时。”清华大学法学院教授汤欣向记者表示,独立性是中介机构履行职责的必然要求。然而,就资本市场中的绝大多数业务而言,中介机构的服务费用系由发行人支付,不可避免地导致中介机构出具的意见倾向于发行人。尤其是中介服务合同中有关服务费用的条款,可能会对中介机构的独立性造成显著影响,甚至引发财务造假、公众投资者损失、市场秩序恶化等负外部性问题。因此,尽管发行人与中介机构之间是合同关系,但其合同自由必须受到一定程度的约束,合同中一些重要的服务费用条款应当通过法律法规予以规制。

  汤欣认为,中介机构收费应当严格遵循市场化原则,基于中介机构的工作量、所需投入资源等因素合理确定收费标准。一方面,中介服务费用的确定不得纳入影响中介机构独立性的因素,尤其是中介机构与发行人不得将中介服务工作成果、发行上市结果作为收费与否以及收费多少的条件,以免中介机构为了获取不正当收益而默许乃至参与造假,从而促使其勤勉尽责、履职到位,出具真实、准确、完整的文件。另一方面,中介服务费用应当能够涵盖中介机构履行职责的必要成本并有适当收益,发行人与中介机构不得约定不合理的低价。故而中介服务须合理定价,这不仅有助于中介机构的可持续发展,也能保护市场的长远健康。

  此外,汤欣还向记者表示,发行人与中介机构应当注重提升中介服务费用的透明度,中介服务费用的收取与支付应当符合合规要求。

  中金公司认为,《规定》聚焦规范IPO中介服务中的不当行为,明确中介机构执业和收费的基本准则,并对于违规入股、获取上市奖励费等方式谋取不正当利益等行为予以严格禁止,同时强化监管力度,明确对于中介机构、发行人等主体的相关禁止性规定和惩戒措施,能够有效地遏制不当竞争,构建行业健康竞争生态。

  中信证券认为,《规定》明确中介机构应当遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观等原则,不得变相提高收费或谋取不正当利益,避免证券公司因不当利益捆绑而影响其独立性。《规定》明确证券公司从事保荐业务可以按照工作进度分阶段收取费用,保障了证券公司在股票发行前各阶段勤勉尽责工作可以得到合理回报,有利于提升证券公司独立性、专业性,促进各家证券公司更加规范、公平竞争。证券公司应当通过配备合格且专业的从业人员、搭建有效风控体系、防范利益冲突、遵循执业原则、严格履职尽责等方式,将行业发展聚焦于提供更优质的专业服务上,避免捆绑不正当利益走捷径等行为。

  也有业内人士表示,《规定》针对实践中出现的违规行为作出对应规制,有利于强化中介机构的独立性并促进中介机构履行看门人职责,对投资者保护与资本市场健康发展具有积极作用。

张紫祎本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 support1012@126.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
标签: /
上一篇2025-01-16
下一篇 2025-01-16

相关推荐

  • 灰度迷你比特币信托自推出以来净流入超10亿美元

    灰度宣布旗下迷你比特币信托(BTC)2024 年净流入超过 10 亿美元。截至 12 月 17 日,该 ETF 资管规模超过 40 亿美元。 7 月份,灰度从其较旧的 BTC 和 ETH 基金中分拆出

    2025-01-16 22:02:45
    2022
  • 去年以工代赈吸纳就业总数同比增长31%

    2024年,国家发展改革委支持各地围绕农村小微型基础设施实施2726个以工代赈项目,吸纳36万名农村脱贫人口等低收入群众务工。各地围绕交通水利、农业农村、生态建设、

    2025-01-16 22:02:45
    2002
  • 2025年春风行动已举办4.1万场招聘活动

    人力资源社会保障部今天(3月13日)发布数据,截至3月5日,全国已累计举办各类招聘活动4.1万场,发布岗位3100万个;发出务工人员专车、专列、包机2.9万辆(列、架)次,输送劳

    2025-01-16 22:02:45
    2001
  • 落实增储任务、加强精益管理 中央储备粮安全保障能力增强

    增加小麦、玉米等品种收储规模,跨地区平衡、跨周期调节能力和应急保供水平进一步提升。不断加强储粮精益化管理,中央战略储备粮综合储存损耗率持续控制在1%以内。

    2025-01-16 22:02:45
    2001
  • 被动投资“大时代”来临!

    有公募人士认为,ETF大发展因素较为复杂,核心原因是曾经追捧主动权益明星基金经理的基民,大家的投资体验都不太好,进而也对主动权益的超额创造能力产生了一些质疑,因此

    2025-01-16 22:02:45
    2001
  • 证监会:权益类ETF规模突破3万亿元大关

    证监会19日发布的公告称,今年9月,证监会会同中央金融办出台了推动中长期资金入市的指导意见,着力打通社保、保险、理财等资金入市的堵点痛点,建设培育鼓励长期投资的

    2025-01-16 22:02:45
    2001
  • 宝莱特:前10个月已回购297.06万股股份 耗资2000万元

    针对产品研发和新业务布局,宝莱特还表示,2023 年,公司推出了S系列输注液 泵、电子尿量计量仪、遥测监护系统等全新系列产品,目前公司紧密推进G系列监护仪、CRRT、AED

    2025-01-16 22:02:45
    2001
  • 今年前10月新疆霍尔果斯口岸进出口货运量超3800万吨

    视频无法播放,请升级浏览器至最新版。 据霍尔果斯海关统计,霍尔果斯口岸今年前10月进出口货运量达3801.1万吨,同比增加10%。 从商品种类来看,进口商品主要为机电产品

    2025-01-16 22:02:45
    2001