全国社会保障基金理事会9月29日发布的2024年基本养老保险基金受托运营年度报告显示，地方养老基金2024年投资收益额1056.88亿元，投资收益率5.52%。 社保基金会相关负责人表示，社保基金会坚持并持续丰富“长期投资、价值投资、责任投资”理念，审慎稳健开展投资运营管理，忠实履行好基金安全和保值增值主体责任。 近8年年均投资收益率5.06% 报告显示，2024年末，养老基金资产总额28396.52亿元，权益总额23350.03亿元，其中，直接投资5826.42亿元，占基金权益总额的24.95%；委托投资17523.61亿元，占基金权益总额的75.05%。 地方养老基金资产总额28247.96亿元，权益总额23233.02亿元；风险基金资产总额150.81亿元，权益总额117.01亿元。 投资业绩方面，地方养老基金2024年投资收益额1056.88亿元，投资收益率5.52%，其中，已实现收益额662.79亿元（已实现收益率3.50%），交易性资产公允价值变动额394.09亿元。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额4123.59亿元，年均投资收益率5.06%。 风险基金自2023年正式开展投资运营，2024年风险基金收益额3.32亿元，收益率3.46%，累计收益额4.80亿元，年均收益率2.93%。 社保基金会相关负责人介绍，2024年，社保基金会制定了养老基金“坚持以进促稳、强化底线思维、更加灵活主动”的配置策略。在实际执行过程中，密切研判市场形势，及时预调微调配置策略，坚持“早投资、早收益”原则，靠前配置、加大配置固定收益资产并相应压减现金比例，较好把握住了利率下行带来的投资机会；同时，在股票市场波动较大的背景下，养老基金始终保持股票权益敞口相对稳定，有效抓住了A股市场上涨带来的收益。 南开大学金融发展研究院院长田利辉分析，2024年5.52%的收益率与近8年5.06%的年均收益，印证了养老基金“稳健增值”的运营成效，主要得益于社保基金会积极优化资产配置策略。经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置、战术资产配置和资产再平衡在内的较为完善的资产配置体系。 稳慎开展基金投资管理 2024年，社保基金会牢牢把握养老基金政治性、人民性的本质特征，坚持以人民为中心的价值取向，深入分析宏观经济趋势和资本市场形势，统筹把握中长期目标和当年收益，实现基金保值增值，为积极应对人口老龄化加快财富积累。 社保基金会稳慎开展基金投资管理，始终秉持长期投资、价值投资、责任投资理念，逐步构建了会党组领导下，投决会、风委会、内控委各司其责的投资决策和管理运行机制，建立了涵盖投资研究、资产配置、策略设计、考核评价的专业化运营管理体系，密切跟踪把握市场趋势，不断丰富产品策略体系，稳健审慎开展投资运营。 股票投资方面，坚定看好中国资本市场发展前景，充分发挥专业优势，优化完善二级资产配置分析框架，构建了大中小盘全覆盖、主动和被动相结合、相对收益和绝对收益相结合的多维度全面投资策略体系，结合国内股票市场发展变化，设立复制指数新产品，进一步提高投资运营质效，为获取长期较好收益奠定基础。 现金管理方面，密切关注市场利率走势，开展现金及等价物风险收益特征分析，统筹做好短期资金存放和分级流动性安排，增厚现金资产收益。 此外，社保基金会还守牢安全底线，全面加强风险合规管控体系，充分发挥内部控制促规范、防风险、增效能作用，持续加强前瞻性研究和投研体系基础性建设。 主动融入国家发展战略 社保基金在追求长期回报的同时，积极服务于国家经济发展大局，在创新驱动与绿色转型等方面做了大量布局。 股权投资方面，坚持心怀“国之大者”，积极发挥长期资金、耐心资本作用，主动融入国家发展战略，顺应产业变革与发展趋势，围绕发展新质生产力、建设现代化产业体系、实现“双碳”目标、确保国家粮食和能源资源安全等国家重大战略。积极发挥董监事投后管理作用，统筹投管退平衡，有力维护基金权益。 川财证券研究所所长陈雳表示，作为典型的耐心资本，基本养老保险基金围绕新质生产力、“双碳”目标等领域的股权投资，既契合了我国产业升级的大方向，又为基金获取长期收益埋下了“潜力股”，这类符合国家战略导向的领域，往往具备技术壁垒高、成长周期长、发展空间大的特征，与养老基金的长期投资属性高度匹配。未来随着运营规模扩大，这种“战略导向型投资”有望成为养老基金收益增长的新引擎，同时为实体经济高质量发展注入持续动力。 孟茜云