受政府债务、潜在通胀、政治局势等因素影响，全球多个发达经济体的长期债券收益率近期大幅上升，投资者担忧持有长期债券面临更多不确定性和风险。

　　美国30年期国债收益率在9月3日一度逼近5%，2年期与30年期国债收益率利差扩大至2021年12月以来最高水平，凸显投资者对美国政府债务可持续性和通胀上升的担忧。彭博社报道，美国国内担忧特朗普政府关税政策进一步加大通胀压力，加剧债券收益率飙升态势。

　　9月3日，日本30年期国债收益率达3.28%，创历史新高；英国30年期国债收益率一度上涨6个基点至5.752%，为1998年以来最高水平；德国30年期国债收益率升至3.37%，接近14年来最高水平。

　　日本自民党在7月举行的参议院选举中失利，日本首相、自民党总裁石破茂的去留问题引发关注，其核心盟友、自民党干事长森山裕日前提出辞职。分析人士认为，日本政坛动荡引发市场对政府是否遵守财政纪律的质疑，市场对债务可持续性和通胀的担忧可能导致长债遭到进一步抛售。

　　英国方面，英国财政大臣蕾切尔·里夫斯将于11月26日公布秋季预算案。分析人士指出，英国政府长期借贷成本上升，原因在于投资者对即将出台的预算及相应的财政措施感到不安。

　　欧元区主要经济体的财政前景也令投资者担忧。德国今年年初宣布对基础设施和国防的巨额投资，打破维持多年的财政紧缩政策。荷兰国际集团经济学家夏洛特·德·蒙彼利埃认为，德国作为欧洲第一大经济体，其投资计划带来的财政扩张，很可能会推高欧元区长期利率。

　　法国长期借贷成本9月2日跃升至2011年以来最高水平，其直接导火索是将于下周举行的法国国民议会对政府的信任投票。市场担忧政局动荡将阻碍财政整顿进程，推高风险溢价，导致该国债务进一步增长。

　　德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温9月3日在一场会议上说，资本市场已经察觉，当前各国政府缺乏应对债务所需的经济改革措施。“若政治不稳定加剧，改革迟迟不到位，该趋势可能持续。”

　　投资者大规模抛售作为传统低风险投资产品的长期国债，转而寻求其他避险资产。在此背景下，9月3日，国际现货黄金价格触及每盎司3577美元，创历史新高。