A股续创十年新高，“3800点之上如何布局”也成为投资者关注焦点。当前市场行情火热，成长风格演绎持续演绎，价值风格或成为投资组合的重要补充。据悉，由张腾掌舵的银华甄选价值回报(A类：023839，C类：023840将于9月1日起发行，或可助力投资者把握权益资产投资良机。

　　公开资料显示，张腾毕业于清华大学热能工程系，同时获得法国巴黎高科国际能源专业的管理学硕士学位，对煤炭、有色、电网、公用事业等行业拥有深入理解，目前已有14年证券从业经历，超过9年基金经理经历。(数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30；Wind，截至2025.8.26

　　多年来深耕市场，张腾的投资思路不断进化，建立起一套独特的投资的哲学。他关注慢变量，将宏观思维嵌入产业研究中，形成多维度、长周期的决策框架，从而在周期轮动中实现更早的布局与切换。同时，他力争通过构建反脆弱组合以增强组合的韧性，力争在左侧布局的同时，尽可能控制好基金净值因短期波动出现的回撤。

　　在实际操作中，张腾管理的基金业绩也可圈可点。截至2025年8月15日，银华瑞和灵活配置混合(005544，今年以来净值增长率29.69%(业绩比较基准3.96%，过去一年净值增长率45.77%(业绩比较基准15.23%，在同类型基金中排名84/415。(业绩数据来源：托管行复核；排名数据来源：银河证券；同类型指灵活配置型基金A类

　　当下A股具有明显的市场周期和风格轮动周期，但价值风格对行情的适应性很强。从短期来看，成长类板块开年以来表现强势，随着风险偏好提升，低位的消费、周期等价值板块补涨预期增强，A股短期或具备从成长向价值风格反转的迹象；从长期来看，国内经济增速面临“换挡”，我国进入广义低利率时代，具有高股息、低估值特性的价值股吸引力日益提高。(资料参考：银华基金

　　投资者或可关注银华甄选价值回报(A类023839，C类023840，投资权益市场、把握优质资产估值回升机遇。

　　风险提示：

　　张腾履历：硕士研究生。曾就职于上海申银万国研究所、中邮创业基金管理股份有限公司，2023年7月加入银华基金，现任权益投资管理部基金经理/投资经理助理(社保、基本养老。

　　现管理基金如下：银华瑞和灵活配置混合(2024.3.7起、银华心佳两年持有期混合(2024.7.17起、银华甄选价值成长混合A/C(2024.8.7起。

　　张腾现管理基金业绩如下：

　　银华瑞和灵活配置混合于2018年4月26日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为77.37%、-3.87%、-39.50%、-21.08%、-0.38%、22.55%。同期业绩比较基准收益率依次为15.25%、0.50%、-9.48%、-3.21%、12.35%、25.94%。

　　银华心佳两年持有期混合于2021年1月8日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.41%、-18.17%、-1.52%、-32.32%，同期业绩比较基准收益率依次为-13.78%、-8.47%、15.08%、-13.70%。

　　银华甄选价值成长混合A于2024年8月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为7.84%，同期业绩比较基准收益率为18.08%。

　　银华甄选价值成长混合C于2024年8月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为7.45%，同期业绩比较基准收益率为18.08%。

　　(以上数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30

　　尊敬的投资者：

　　投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：本基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、银华甄选价值回报混合型证券投资基金(以下简称“本基金”由银华基金管理股份有限公司(以下简称“基金管理人”依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。