第三十二期:如何运用ETF构建中低风险组合?(中)

  针对中低风险的资产组合,其策略还包括:

  (2)风险平价/风险预算模型

  风险平价模型是对投资组合中不同资产分配相同的风险权重的一种资产配置理念。

  风险预算模型放松对风险均衡配置的严格要求,投资者可以根据自身风险偏好去设定各资产风险权重。不难看出,风险平价模型其实是属于风险预算模型的一个特例。

  根据常见的权益(A股、港股、美股)、债券、商品(贵金属、能源化工等)的收益率构建矩阵,可以看到大类资产之间的相关性较低,适合选择相应的ETF资产构建组合。例如,债券和权益类、商品类的长期相关性在0至-30%之间,主要因为影响债券收益的利率是逆周期调节的指标,而权益、商品类ETF反映的是实体经济的热度或预期,经济周期的存在使得“股债跷跷板”模式长期存在。当然,短期也会有“股债双杀”的局面,这时市场的不确定性增加,风险偏好提升,而商品特别是贵金属(黄金)防风险的价值就会凸显,从而成为资金流入避险的渠道,对冲效应明显,可增加资产配置的组合收益。

  该模型简单的构建方式是,权益部分选取沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、国证2000ETF等宽基指数,利用风险平价进行权重再分配,而债券部分,可以选取国债ETF、政策性金融债ETF、地方政府债ETF等产品,商品部分选取黄金ETF、商品期货ETF进行配置。进阶的构建方式,权益部分可以采取核心—卫星方式进行构建,或者采用行业轮动策略进行构建。

  选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》(中国财政经济出版社2024年版)

叶景本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 support1012@126.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
标签: /
上一篇2025-05-29

相关推荐

  • 灰度迷你比特币信托自推出以来净流入超10亿美元

    灰度宣布旗下迷你比特币信托(BTC)2024 年净流入超过 10 亿美元。截至 12 月 17 日,该 ETF 资管规模超过 40 亿美元。 7 月份,灰度从其较旧的 BTC 和 ETH 基金中分拆出

    2025-05-29 10:04:14
    2024
  • 去年以工代赈吸纳就业总数同比增长31%

    2024年,国家发展改革委支持各地围绕农村小微型基础设施实施2726个以工代赈项目,吸纳36万名农村脱贫人口等低收入群众务工。各地围绕交通水利、农业农村、生态建设、

    2025-05-29 10:04:14
    2004
  • 被动投资“大时代”来临!

    有公募人士认为,ETF大发展因素较为复杂,核心原因是曾经追捧主动权益明星基金经理的基民,大家的投资体验都不太好,进而也对主动权益的超额创造能力产生了一些质疑,因此

    2025-05-29 10:04:14
    2004
  • 证监会:权益类ETF规模突破3万亿元大关

    证监会19日发布的公告称,今年9月,证监会会同中央金融办出台了推动中长期资金入市的指导意见,着力打通社保、保险、理财等资金入市的堵点痛点,建设培育鼓励长期投资的

    2025-05-29 10:04:14
    2004
  • 2025年春风行动已举办4.1万场招聘活动

    人力资源社会保障部今天(3月13日)发布数据,截至3月5日,全国已累计举办各类招聘活动4.1万场,发布岗位3100万个;发出务工人员专车、专列、包机2.9万辆(列、架)次,输送劳

    2025-05-29 10:04:14
    2003
  • 宝莱特:前10个月已回购297.06万股股份 耗资2000万元

    针对产品研发和新业务布局,宝莱特还表示,2023 年,公司推出了S系列输注液 泵、电子尿量计量仪、遥测监护系统等全新系列产品,目前公司紧密推进G系列监护仪、CRRT、AED

    2025-05-29 10:04:14
    2003
  • 落实增储任务、加强精益管理 中央储备粮安全保障能力增强

    增加小麦、玉米等品种收储规模,跨地区平衡、跨周期调节能力和应急保供水平进一步提升。不断加强储粮精益化管理,中央战略储备粮综合储存损耗率持续控制在1%以内。

    2025-05-29 10:04:14
    2002
  • 今年前10月新疆霍尔果斯口岸进出口货运量超3800万吨

    视频无法播放,请升级浏览器至最新版。 据霍尔果斯海关统计,霍尔果斯口岸今年前10月进出口货运量达3801.1万吨,同比增加10%。 从商品种类来看,进口商品主要为机电产品

    2025-05-29 10:04:14
    2002