私募基金行业“扶优限劣”态势不减。近日，多家私募基金管理人注销登记。据中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网数据统计，截至5月20日，年内注销私募基金管理人数量已达475家。

　　受访业内人士普遍认为，私募基金行业优胜劣汰加速，有利于优化行业生态，推动行业高质量发展，切实维护投资者合法权益。随着私募基金行业“扶优限劣”持续，将促进资源向优质大型私募机构集中，进一步提升行业集中度。

　　“协会注销”类型占比过半

　　从年内注销类型来看，“协会注销”类型注销数量最多，达255家，在全部注销私募基金管理人数量中占比达53.68%；“主动注销”注销数量次之，为192家，占比为40.42%；“12个月无在管注销”“依公告注销”类型注销数量分别为27家和1家，两者合计占比约为5.9%。

　　“协会注销”包含纪律处分、异常经营及失联等情形。今年以来，中基协发布了48份对私募基金管理人的纪律处分决定书，其中上海极灏私募基金管理有限公司、上海晋蓉投资管理有限公司等被中基协撤销管理人登记。

　　在监管“扶优限劣”态势持续下，私募基金管理人注销数量居高不下。

　　自2019年以来，每年注销的私募基金管理人数量均在1000家以上。中基协官网显示，2019年至2024年，每年注销的私募基金管理人数量分别为1072家、1057家、1234家、2210家、2537家、1502家。其中，2023年注销数量创下历史新高。

　　在前海钜阵资本管理（深圳）有限公司首席投资官龙舫看来，“不合格”私募基金管理人被注销或被纪律处分，有利于规范行业秩序，推动私募基金管理人合规运作，达到净化私募市场环境、保护投资者权益的目的。

　　“私募基金行业正迎来深度变革与转型升级的关键时期，这一进程将带来多重积极影响。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究部副总监刘有华对《证券日报》记者表示，从行业发展层面看，监管强化将有效优化私募基金行业生态，通过淘汰不合规私募机构提升整体机构质量，这一过程将自然推动私募行业整合，促使资源向优质私募机构集中，为行业高质量发展奠定基础；从投资者保护角度，行业透明度和规范性提升，有利于切实维护投资者合法权益，增强其市场参与信心。

　　行业集中度有望提升

　　近年来，私募基金行业加速驶向规范发展“快车道”。从《私募投资基金登记备案办法》到《私募投资基金监督管理条例》，再到《私募投资基金备案指引》等，多个法规和自律规则陆续出台，私募基金行业发展更加清晰、明确。

　　业内人士认为，在“扶优限劣”趋势下，私募基金行业生态有望持续优化。与此同时，行业集中度也会进一步提升。

　　龙舫认为，私募基金行业“扶优限劣”持续，有利于促进资源向优质大型私募机构集中，进一步提升行业集中度。

　　北京格上富信基金销售有限公司研究员关晓敏对《证券日报》记者表示：“私募基金行业自然的演进规律也是业绩好、治理完善的私募基金管理人有能力管理更大的产品规模，并吸引更多的投资者投资。近年来，在多重因素综合作用下，行业内优胜劣汰的速度有所加快，新管理人增长减少、存续管理人数量持续下降。行业正在出清。”

　　相较而言，中小私募基金管理人面对的挑战更大。关晓敏表示：“我们观察到近年来私募基金管理人注销数量在提升，其中大部分都是规模较小的私募基金管理人。”

　　未来私募基金管理人应如何筑牢“立身之本”？在关晓敏看来，合规经营是一家私募基金管理人长期发展的根本，更加严格的监管有助于行业长期发展，也对管理人的合规意识提出了更高的要求。

　　对于中小私募基金管理人而言，刘有华认为，行业整合既是挑战也是机遇，面对新的市场环境，中小私募基金管理人一方面需要构建全面合规体系，将合规要求内化为公司文化，另一方面需要深耕专业领域，打造差异化投资能力，强化风险管理框架，提升运营的稳健性。

　　龙舫认为，专业化和特色化发展是关键，如聚焦细分领域，开发特色投资策略及特定客户群。

　　受访人士普遍认为，推动私募基金行业健康发展，需要构建多方协同的生态系统。在严监管之外，也需要投资者强化风险意识，树立理性投资理念；律所等机构也可通过自身的专业服务，助力私募基金管理人完善内控体系、拓展业务等。