4月15日，A股市场下探回升，上证指数翻红上涨，4月8日以来已连续6个交易日上涨。谷子经济、水电、医美、固态电池、跨境电商等题材板块活跃。整个A股市场成交额超1.1万亿元，超2400只股票上涨，逾80只股票涨停。

　　增量资金继续流入市场，Wind数据显示，4月15日多只股票型ETF成交显著放量，推动沪深300指数、上证50指数翻红上涨。

　　分析人士认为，**汇金等机构坚定增持提振了市场信心，A股筹码底已经见到，人民币资产对外资的吸引力提升，市场有望峰回路转，重回上行周期。

　　A股市场下探回升

　　4月15日，A股市场下探回升，上证指数继续上涨。Wind数据显示，截至收盘，上证指数上涨0.15%，深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0.27%、0.13%、0.78%、0.34%，上证指数报收3267.66点，创业板指报收1930.40点。权重股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.24%、0.06%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数分别下跌0.41%、0.05%，权重股支撑市场走势平稳。

　　A股市场成交继续缩量，成交额为1.11万亿元，较前一个交易日减少2024亿元，其中沪市成交额为4563.33亿元，深市成交额为6208.61亿元。整个A股市场上涨股票数为2419只，81只股票涨停，2814只股票下跌，11只股票跌停。

　　盘面上，谷子经济、水电、医美、固态电池、跨境电商等题材板块多点开花，大消费板块继续活跃。申万一级行业中，美容护理、银行、家用电器行业领涨，分别上涨2.27%、1.50%、1.35%。

　　15日，红利板块继续上涨，银行行业内，常熟银行涨逾4%，渝农商行涨逾3%，浦发银行、重庆银行、成都银行、农业银行等均涨逾2%，中信银行、中国银行、招商银行、工商银行等均涨逾1%。Wind水电指数上涨2.49%，创历史新高，板块内韶能股份、西昌电力、乐山电力涨停，郴电国际涨逾7%，闽东电力涨逾6%。

　　华福证券金工首席分析师李杨表示，近年来，红利资产的市场关注度有所波动，但其核心价值在于长期稳定的收益和风险分散功能，而非短期表现。此外，红利资产的高股息、低波动特性有助于优化投资组合的风险收益比，适合长期稳健型投资者将其作为“压舱石”。

　　多只ETF成交放量助推市场

　　4月8日-15日，上证指数连续6个交易日上涨，4月8日-14日，深证成指、创业板指均连续5个交易日上涨，中国资产韧性凸显。

　　随着市场连续上涨，市场板块轮动也在加速，作为近期市场主线的大消费板块，其内部的旅游、免税、白酒、零食、医美、家电等细分板块也轮动明显。从成交额来看，Wind数据显示，A股市场成交额从4月9日的1.74万亿元逐日缩量至4月15日的1.11万亿元。

　　但资金情绪并未出现明显回落，4月14日，A股融资余额增加超80亿元，单日增加金额创近一个月新高。4月15日，多只股票型ETF成交放量，来自股票型ETF的增量资金仍在积极流入助推市场。

　　具体来看，Wind数据显示，截至4月14日，A股融资余额报18070.98亿元，4月14日A股市场融资余额增加88.16亿元，创近一个月单日增加金额新高。

　　从行业情况来看，14日申万一级31个行业中有23个行业出现融资余额增加，电子、汽车、国防军工行业融资余额增加金额居前，分别为33.21亿元、11.74亿元、5.99亿元。在出现融资余额减少的8个行业中，计算机、非银金融、煤炭行业融资净卖出金额居前，分别为2.92亿元、1.60亿元、1.26亿元。

　　个股方面，4月14日超2000只股票获得融资净买入，21只股票融资净买入金额超1亿元，胜宏科技、立讯精密、赛力斯、比亚迪、格力电器融资净买入金额居前，分别达5.14亿元、3.27亿元、3.06亿元、2.59亿元、1.82亿元。

　　Wind数据显示，4月7日-14日六个交易日股票型ETF资金合计净流入1572.25亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流入322.31亿元，易方达沪深300ETF净流入235.14亿元，华夏沪深300ETF净流入234.04亿元，嘉实沪深300ETF净流入152.23亿元，南方中证500ETF净流入138.57亿元，南方中证1000ETF净流入117.07亿元，另外还有多只股票型ETF净流入超50亿元。

　　4月15日，多只宽基ETF成交放量，华夏沪深300ETF成交超32亿元，华泰柏瑞沪深300ETF成交超37亿元，易方达沪深300ETF成交超20亿元，华夏上证50ETF成交超27亿元。值得注意的是，这些ETF均在临近午间收盘和临近收盘大幅放量，使得上证50指数和沪深300指数均在临近午间收盘和临近收盘出现主线拉升，最终实现翻红上涨。

　　申万宏源首席策略分析师傅静涛表示，长期资金流入快速承接悲观筹码，使得悲观预期在更高的股价中枢就实现出清。A股资金负循环风险已可以基本排除，后续磨底进程大概率是一个向下有底的横盘震荡市。

　　A股有望重回上行周期

　　Wind数据显示，截至4月15日，万得全A滚动市盈率为17.97倍，沪深300滚动市盈率为12.17倍，A股估值仍处于相对低位。

　　中信证券首席A股策略师裘翔表示，**汇金等机构坚定增持提振了市场信心、缓解了流动性风险、消化了大量受迫性卖盘，A股至少已经看到了“筹码底”。但基本面预期的底仍需等待，时间可能在三季度。

　　招商证券首席策略分析师张夏表示，对等关税落地以来，美元指数短暂回升后加速回落，美债收益率快速飙升，间接缓解人民币汇率压力，提升人民币资产对外资的吸引力，这已经在A股市场上有所体现。市场有望峰回路转，重回上行周期。

　　“战略上要保持乐观，低位区域要敢于定价长期积极因素。”傅静涛认为，中国政策和微观主体腾挪空间已打开，中国战略机遇期徐徐展开。A股重拾强势有三个触发因素：一是特朗普政策掣肘显现，外资可能继续流入A股定价中国资产重估。二是国内政策发力 经济转型，消费对内需的支持增强，落实到中微观数据改善上。三是科技产业趋势的进一步突破。

　　对于市场配置，裘翔认为，短期来看，建议关注：具有定价能力、不惧地缘扰动的公司；迎来创新周期和国内政策催化的创新药板块；具有情绪和订单催化的军工板块；内需属性明确、基本面改善的部分必选消费品种。

　　傅静涛表示，磨底阶段，反击资产、对冲资产、防御资产仍占优。中期推荐国内AI算力和应用、具身智能、低空经济等方向。